La crisis económica de 2022....La
crisis en 2023....INDEX
Cotización
del eurodólar y futuros netos comprados
Juan
Ignacio Crespo Mercados Cinco Días 3.05.2023. Mercados, Cinco
Días [elpais@newsletter.elpais.com
]
El
gráfico de hoy [grafic52] muestra la evolución
de la posición neta compradora (o vendedora) de contratos de
futuros no comerciales (especulativos) sobre la cotización del
euro frente al dólar (es la zona sombreada y delimitada por una
línea azul). El dato refleja la actitud y posición que adoptan
frente a la cotización del euro los gestores de activos
financieros (fondos de inversión, fondos de pensiones, etc.).
Desde
octubre de 2021 a septiembre de 2022 esa posición neta
se mantuvo oscilando no muy lejos del equilibrio entre
compradores y vendedores (varió entre -47.676 y +64.939
contratos, en los momentos más extremos) a pesar de que la
cotización del euro (línea naranja) experimentaba un gran
movimiento de bajada de 1,16 a 0,95 dólares por euro.
Después,
a partir de septiembre de 2022, y hasta la actualidad, la
posición de contratos de futuros no comerciales se ha mantenido
muy favorable a la cotización del euro, llegando a ser de 169.400
contratos netos en el momento actual). Esta subida del volumen de
contratos netos favorables al euro ha sido consistente con la apreciación
del euro desde 0,95 a 1,10 dólares por euro.
Como
se ve claramente en el gráfico, solo ha habido un movimiento
alcista del euro con un volumen de contratos netos comprados
superior al actual y fue en agosto de 2021 (en
que llegó a 211.752 contratos) coincidiendo con la apreciación
del euro hasta 1,23 dólares.
El
volumen de contratos netos comprados no ha variado sensiblemente
desde hace tres meses, desde el 2 de febrero
pasado, que es precisamente cuando el euro logró alcanzar por
primera vez desde que inició la recuperación mencionada la
cotización de 1,10 en que está actualmente.
Se
ve, por tanto, que el euro tiene en esa cotización de 1,10 un
claro obstáculo para seguir subiendo y que el volumen neto de
contratos de futuros no comerciales también lo tiene por lo que
no da una pista, acertada o equivocada, de por donde tirará la
cotización en los próximos meses. Habrá que recurrir a otra
manera de orientarnos para intentar adivinar cual será esa
evolución. Y lo haremos en alguno de los próximos días.
Llamativo
hoy
- De
madrugada bajaban las Bolsas de
Asia-Pacifico que estaban abiertas (en China
continental seguían cerradas por vacaciones) excepto en
Japón, donde apenas tenían una ligera subida.
- Ayer
habían caído con fuerza las de EE UU y las europeas.
- Todo
está influido por: 1) la venta, tras varios días
agónicos, a JP Morgan del banco californiano
First Republic; 2) la eventual subida
hoy de los tipos de interés por parte de la
Reserva Federal, y 3) Las afirmaciones de la Secretaria
del Tesoro Janet Yellen sobre que EEUU puede
incurrir en “default” (impago) tan pronto como
el 1 de junio si el Congreso no autoriza la
elevación del tope de la deuda pública que se puede
emitir por encima del límite actual de 31,4 billones (trillion)
de dólares, alcanzado ya en enero.
- A
pesar de haber encontrado una solución para evitar la
quiebra del banco First Republic, la cotización
de los bancos regionales de EEUU siguió cayendo ayer,
con pérdidas que en algún caso superaron el 30%, tras
haber perdido alguno otro tanto el día anterior.
- El
volumen conjunto de activos de los tres bancos “rescatados”
hasta ahora asciende a 548.000 millones de
dólares.
- Todo
ello en un ambiente europeo en el que la
economía de Alemania se estanca y en que la inflación
sube en España y Francia.
- Cae
el precio de la energía y el petróleo Brent
acumula en lo que va de año un -12,3%.
- Según
la encuesta de abril del BCE los bancos europeos
endurecieron su política de préstamos a familias y
empresas, a la vez que éstas tampoco mostraban
mucho interés en pedirlos.
- El
porcentaje neto de bancos que endurecieron su política
de préstamos en el primer trimestre subió al 27%.
- El
PMI de la producción manufacturera de la
Eurozona bajó en abril a 45,8 (47,3 en marzo).
En Alemania, 44,5. En Francia 45,6.
- El
último saldo disponible de la Cuenta General del
Tesoro en la Reserva Federal era de 238.463 millones
de dólares (el día anterior fue de $316.381
millones; al iniciarse el año era de $446.685 millones).
El saldo se publica habitualmente con dos días
laborables de retraso.
- La
Reserva Federal drenó ayer mediante el
repo inverso a un día 2.267.130 millones
de dólares (2.239.866
millones el día anterior; la cifra
récord diaria drenada ha sido de 2.553.716 millones y se
alcanzó el día 31 de diciembre de 2022). El tipo de
interés que está pagando ahora la Reserva Federal por
esos fondos es de 4,80% anual.
Así
se cruzaba a las 06:15h el dólar contra el:
- Euro:
1,1029 $/€ (+0,27%)
- Yen:
136,05 ¥/$ (-0,36%)
- Yuan:
6,9332 ¥/$ (-0,01%)
- Euro
contra Libra esterlina: 0,8829 £/€ (+0,07%) ó 1,1326
€/£
- Libra
esterlina contra dólar: 1,2492 $/£ (+0,23%)
- Índice
dólar: 101,47 (-0,25%)
Otras
cotizaciones de interés
- Índice
Dow Jones Industrial: 33.684 (-1,08%)
- S&P
500: 4.119 (-1,16%)
- Nasdaq
100 13.113 (-0,89%)
- Russell
2000: 1.732 (-2,06%)
- VIX:
17,78 (+10,57%)
- Nikkei
225: 29.157 (+0,12%)
- SSEC
(Shanghái): 3.323 (FESTIVO)
- Shanghái-Shenzen
CSI 300: 4.029 (FESTIVO)
- Euro
Stoxx 50: 4.294 (-1,48%)
- IBEX
35: 9.082 (-1,72%)
- Petróleo
Brent: 75,33 (+0,01%)
- Gas
Natural en Europa: €37,53/MWh (-3,36%)
- Gas
Natural en EEUU: $2,22/millón de u.t.b. (+0,32%)
- Oro:
2.027 $/onza (+0,22%)
- Índice
Báltico Seco: 1.552 (-1,52%)
- i
Traxx Crossover 5 años: 429 (+17)
- Bitcoin:
$28.504 (+2,02%)
Rentabilidad
de la deuda pública a 10 años de:
- a)
EEUU: 3,43% (-0,12)
- b)
Alemania: 2,26% (-0,05)
- c)
España: 3,31% (-0,04) Prima de riesgo: 105 pb
- d)
Italia: 4,16% (-0,02) Prima de riesgo: 190 pb